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鄂尔多斯巨资收购电力冶金 标的公司多项数据不实

发布时间:2019-03-11 05:46热度()我要投稿
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导读:鄂尔多斯巨资收购电力冶金 标的公司多项数据不实

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  电力冶金的营收、采购、存货数据皆存在较大疑问,直接影响到投资人对其估值的判断,若上市公司不对此做出解释,则意味着被并购标的前几年的业绩数据很可能存在水分,若真的如此,则做出业绩承诺的羊绒集团能否在业绩承诺期完成自己的承诺是需要打个大大问号的。

  3月6日,集羊毛和矿产业务为一体的内蒙古老牌上市公司鄂尔多斯(8.900, -0.58, -6.12%)的并购重组获准通过。此次并购是自2018年3月开始筹划的,历时一年。与很多跨界整体并购不同的是,鄂尔多斯此次收购的是已拥有六成股权的电力冶金集团剩余14.06%股权。

  并购草案披露,在本次交易前,鄂尔多斯已经持有电力冶金集团63.91%的股权,而此次以发行股份购买资产的方式收购大股东羊绒集团持有的电力冶金14.06%的股权,使得大股东羊绒集团因此次并购而持有上市公司股权得到了进一步提升,由原先持有的40.7%股权上升为并购完成后的55.01%。此前,羊绒集团已经将手中持有的上市公司40.7%股份全部质押,在此次并购完成之后,羊绒集团因获得更多上市公司股份而有了更多的质押融资能力。

  对于此次并购,《红周刊》记者在梳理并购方案时发现,被并购标的电力冶金的营收、采购、存货数据是存在较大疑问的,直接影响到投资人对其估值的判断,若上市公司不对此做出进一步解释,则意味着被并购标的前几年的业绩数据很可能存在一定水分,若真的如此,则做出业绩承诺的羊绒集团能否在业绩承诺期完成自己的承诺是需要打个大大问号的。

  标的公司估值增长语焉不详

  并购草案披露,截至2018年8月31日,电力冶金集团归属母公司所有者权益为155.66亿元,估值为174.47亿元,而在一年之前的2017年7月31日,电力冶金集团曾有一次估值,当时的整体估值为155.62亿元,然而在一年多的时间,其估值就增加了18.43亿元。对于电冶集团估值的快速增长,上市公司在并购草案中解释称,估值变化主要由于房屋建筑物、机器设备采矿权、存货等项目的估值增长。其中,机器设备2018年8月31日的估值较2017年7月31日的估值增加了4.42亿元,采矿权增加了1.49亿元,存货增加了1.88亿元。

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